7月22日，康佳集團(tuán)（深康佳A、000016.SZ）公告，原控股股東華僑城集團(tuán)及其一致行動(dòng)人已將所持有的康佳集團(tuán)全部A股及B股股份，無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中國(guó)華潤(rùn)有限公司（“中國(guó)華潤(rùn)”）指定的下屬企業(yè)。
這意味著，康佳正式告別老東家華僑城集團(tuán)，迎來(lái)新的控股股東中國(guó)華潤(rùn)。據(jù)了解，此次股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)實(shí)施后，華潤(rùn)系通過(guò)磐石潤(rùn)創(chuàng)（深圳）信息管理有限公司和合貿(mào)有限公司，合計(jì)持有康佳30%的股權(quán)。
業(yè)界關(guān)注的是，華潤(rùn)作為實(shí)力雄厚的央企，如何帶領(lǐng)昔日“彩電大王”重回消費(fèi)電子市場(chǎng)榮光。
7月22日，華潤(rùn)集團(tuán)在深圳召開(kāi)2025年上半年工作會(huì)議。2025年上半年，華潤(rùn)集團(tuán)營(yíng)收和利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，其中，營(yíng)業(yè)收入4376億元，利潤(rùn)總額474億元，實(shí)現(xiàn)“時(shí)間過(guò)半、任務(wù)過(guò)半”。該公司表示，要加快推動(dòng)區(qū)域合作成果落地，開(kāi)展高質(zhì)量并購(gòu)，全力打贏提質(zhì)增效和虧損企業(yè)治理攻堅(jiān)戰(zhàn)，扎實(shí)做好“十五五”規(guī)劃編制工作。
昔日“彩電大王”迎新股東
作為昔日“彩電大王”康佳集團(tuán)，控股權(quán)交接正式完成。
7月22日，康佳集團(tuán)公告，華僑城不再持有康佳股份。磐石潤(rùn)創(chuàng)持有康佳集團(tuán)約5.24億股A股股份，占總股本的21.76%；合貿(mào)有限公司通過(guò)中信證券經(jīng)紀(jì)（香港）有限公司持有約1.98億股B股股份，占總股本的8.24%；華潤(rùn)共在康佳中持股30%。
此次控股股東變更，始于三個(gè)月前。4月8日晚，康佳集團(tuán)公告，接到控股股東華僑城通知，擬由其他央企集團(tuán)對(duì)康佳實(shí)施專(zhuān)業(yè)化整合。消息一出，在資本市場(chǎng)引發(fā)強(qiáng)烈反響。4月10日，深康佳A在經(jīng)歷短暫波動(dòng)后一字漲停，報(bào)收4.64元，總市值達(dá)到111.73億元。
4月29日，康佳再次發(fā)布公告，其控股股東由華僑城集團(tuán)變更為磐石潤(rùn)創(chuàng)（深圳）信息管理有限公司，實(shí)際控制人變更為華潤(rùn)集團(tuán)，最終控制權(quán)仍歸屬?lài)?guó)務(wù)院國(guó)資委。此后，本次股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)陸續(xù)在7月落地并完成交割。
這意味著，康佳正式告別歷時(shí)34年的華僑城掌舵時(shí)代。此前，自1991年起，華僑城正式成為康佳第一大股東。1992年，康佳成為深圳首個(gè)產(chǎn)值破百億的工業(yè)企業(yè)，還以“彩電第一股”的身份登陸深交所，成為資本市場(chǎng)的寵兒。上市時(shí)公司總資產(chǎn)僅5.49億元，但到2000年上升至89.13億元，8年增長(zhǎng)了16倍。進(jìn)入到21世紀(jì)后，彩電行業(yè)向液晶技術(shù)轉(zhuǎn)型，海信、TCL等均開(kāi)始集中投資建廠。
近年來(lái)，消費(fèi)電子行業(yè)經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整。據(jù)中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年全球消費(fèi)電子市場(chǎng)規(guī)模約為1.1萬(wàn)億美元，2024年市場(chǎng)逐步回暖，規(guī)�；厣�1.15萬(wàn)億美元。
7月14日，康佳發(fā)布半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露，歸母凈利潤(rùn)虧損預(yù)計(jì)3.6億元—5億元�？导言诠嬷薪忉�?zhuān)鞠M(fèi)電子業(yè)務(wù)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，疊加新品上市進(jìn)度不及預(yù)期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)未能有效匹配國(guó)補(bǔ)政策，同時(shí)清理部分庫(kù)存導(dǎo)致毛利損失，導(dǎo)致消費(fèi)電子業(yè)務(wù)仍處虧損狀態(tài)。
另一方面，康佳也正在謀求“第二增長(zhǎng)曲線”，即半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，2024年公司半導(dǎo)體及存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)營(yíng)收為1.7億元，收入占比為1.53%。康佳在公告中解釋?zhuān)M管公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在技術(shù)研發(fā)上取得一定突破，但目前公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)仍處于產(chǎn)業(yè)化初期，尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)�；靶б婊a(chǎn)出。
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型碰撞融合
值得注意的是，此次劃轉(zhuǎn)不是簡(jiǎn)單的股權(quán)騰挪，也是專(zhuān)業(yè)化整合。
作為前大股東，華僑城在深圳開(kāi)發(fā)了世界之窗、歡樂(lè)谷、東部華僑城等文旅地產(chǎn)項(xiàng)目。
對(duì)于康佳來(lái)說(shuō)，“易主”既可以為自身消費(fèi)電子業(yè)務(wù)尋找到資金技術(shù)協(xié)同，隨著對(duì)央企專(zhuān)業(yè)化整合的正面預(yù)期，其信用情況有望顯著改善。
對(duì)于華潤(rùn)來(lái)說(shuō)，一方面是需直面康佳主業(yè)、新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型現(xiàn)實(shí)；另一方面，接盤(pán)康佳屬于機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，康佳的半導(dǎo)體新業(yè)務(wù)或許也是華潤(rùn)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵落子，成為康佳“新故事”極具想象力的一環(huán)。
例如，康佳半導(dǎo)體業(yè)務(wù)正在為消費(fèi)電子主業(yè)的多元化場(chǎng)景提供協(xié)同，比如顯示芯片技術(shù)，能助力康佳從電視向商用顯示、高鐵屏顯等場(chǎng)景延伸。此前，康佳積極布局半導(dǎo)體顯示、半導(dǎo)體存儲(chǔ)兩大板塊。在半導(dǎo)體顯示方面，重慶康佳光電已建成MLED芯片量產(chǎn)線、全制程巨量轉(zhuǎn)移中試線、Micro LED直顯量產(chǎn)線，以及MLED檢測(cè)中心。在半導(dǎo)體存儲(chǔ)方面，合肥康芯威的存儲(chǔ)主控芯片及存儲(chǔ)模組可覆蓋消費(fèi)級(jí)、車(chē)規(guī)級(jí)、工控級(jí)場(chǎng)景。
今年4月底公布中國(guó)華潤(rùn)即將入主的消息后，深康佳A股價(jià)4月30日更是開(kāi)盤(pán)即一字漲停，收于5.45元/股。市場(chǎng)再次對(duì)這一重大變動(dòng)顯示出積極預(yù)期。
事實(shí)上，這場(chǎng)“易主”故事本質(zhì)體現(xiàn)的是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型期的碰撞融合，康佳的轉(zhuǎn)型需要新的助力，華潤(rùn)的產(chǎn)業(yè)野望亦需康佳的制造業(yè)基因。最終的結(jié)局是否重振康佳雄風(fēng)，抑或是催生真正的產(chǎn)業(yè)巨頭？能否迎來(lái)春暖花開(kāi)，故事懸念仍然拭目以待。
